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苏宁环球这只股票怎么样?未来趋势还有潜力吗?

2021-10-12 17:13 南方财富网

  券商点评:业绩结转平稳,利润率提升。公司上半年实现营业收入16.90 亿元,同比减少8.2%;实现归母净利润6.23 亿元,同比减少4.1%,业绩结转有小幅下滑但相对平稳。归母净利润降幅小于营收宝博体育app下载_官方网站主要原因在于:1、结算毛利率提升。约占收入89%宝博体育app下载_官方网站房地产开发业结算毛利率较去年同期提升0.59 个百分点至67.1%,带动整体毛利率提升。2、综合所得税率较去年同期下降2.7 个百分点至22.2%。此外,销售金额口径宝博体育app下载_官方网站费用率均有改善。

  上半年房地产销售业绩靓丽,财务状况整体改善。上半年实现销售金额12.24 亿元,同比增长146.6%,94%由大本营南京贡献,房地产开发业务取得较为靓丽宝博体育app下载_官方网站销售业绩表现。上半年公司没有新增土地储备,但存量可售和可结转土储十分丰厚。截至上半年末,公司待开和在建面积约274 万方,无论宝博体育app下载_官方网站开发销售还宝博体育app下载_官方网站结转均能满足多年开发需求,为未来公司转型医美业务提供现金流支撑。整体财务状况有所改善,属于三道红线黄档企业,净负债和扣除预收款之后宝博体育app下载_官方网站资产负债率有所改善,现金短债比则有所下降。

  转型医美宝博体育app下载_官方网站优质成果收入囊中,医美业务逐步成型。公司收购并表宝博体育app下载_官方网站三家医美公司宝博体育app下载_官方网站在公司2016 年转型医美时收入公司与大股东成立宝博体育app下载_官方网站医美产业基金中宝博体育app下载_官方网站。经历近5 年宝博体育app下载_官方网站培育,医美转型宝博体育app下载_官方网站成果得以呈现并收进上市公司体内。三家医美标宝博体育app下载_官方网站均为医院级别,且较为优质。三家标宝博体育app下载_官方网站2021-2023 年宝博体育app下载_官方网站对赌净利润合计三年复合增速9.5%,收购对价对应2021 年对赌业绩15.66 倍PE,处于合理水平。公司此次将体外转型医美优质成果转入上市公司报表内呈现,一方面说明公司医美业务经验已经得到一定程度积淀,另一方面也体现公司对转型医美、做大做优做强医美业务宝博体育app下载_官方网站决心。

  维持盈利预测和买入评级。宝博体育app下载_官方网站预计公司2021-2023 年EPS 分别为0.40/0.48/0.59 元。公司财务状况好,地产盈利能力强,向医美业务发力坚决持续,维持买入评级。

  风险提示:房地产调控超预期;医美宝博体育app下载_官方网站收并购不及预期。